聽(tīng)說(shuō)了嗎？市場(chǎng)再次回歸到強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)的博弈當(dāng)中。這個(gè)市場(chǎng)邏輯始終都在的，只是近期有很多政策推出，疊加到一起來(lái)說(shuō)，炒來(lái)炒去還是回歸本源。那么，鋼價(jià)這段時(shí)間波動(dòng)的真實(shí)推動(dòng)力是什么呢？我們先來(lái)看最新鋼企政策公布情況。市場(chǎng)變動(dòng)一一解讀。

【資料圖】

8月7日，中鋼網(wǎng)資訊研究院了解到，中國(guó)鋼鐵企業(yè)通過(guò)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、精細(xì)化管理日常現(xiàn)金流、開(kāi)展前瞻性預(yù)算配置營(yíng)運(yùn)資金三方面措施，優(yōu)化負(fù)債并逐步降低財(cái)務(wù)成本，輕裝前行。

鋼企普遍存在高成本融資規(guī)模占比大、長(zhǎng)期融資匹配短期資金需求（具體見(jiàn)圖例）、銀行合作集中等問(wèn)題，造成財(cái)務(wù)成本高企。鋼企精打細(xì)算：精細(xì)化現(xiàn)金流管理，聯(lián)動(dòng)上下游降低財(cái)務(wù)成本。

總體來(lái)看，資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的血液和命脈，而鋼鐵這樣負(fù)債水平較高、財(cái)務(wù)管理相對(duì)粗放的行業(yè)，企業(yè)尤其要未雨綢繆，主動(dòng)規(guī)劃布局，積極提升財(cái)務(wù)管理專業(yè)化水平，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為基業(yè)長(zhǎng)青奠定扎實(shí)基礎(chǔ)。那么，鋼企調(diào)整后，對(duì)鋼材市場(chǎng)有哪些影響呢？

平控政策預(yù)期再起產(chǎn)量計(jì)劃承壓下行

宏觀上來(lái)看，中鋼網(wǎng)資訊研究院分析指出，上周黑色系整體走弱下跌。之前上漲主要受到宏觀政策及粗鋼平控政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)情緒釋放中，推動(dòng)黑色系估值走高。而上周政策均有不同程度的兌現(xiàn)，但不及預(yù)期，且五大鋼材品種表需大幅回落，庫(kù)存加速累積。原料雖然去庫(kù)，但供給逐步寬松?，F(xiàn)貨供需壓力較大，導(dǎo)致黑色系整體下跌。

從表需來(lái)看，鋼材產(chǎn)量周環(huán)比小幅下降，粗鋼壓減預(yù)期再起，產(chǎn)量或?qū)⒊袎骸ｄ摬男枨蟠蠓陆?，?kù)存加速累積。地產(chǎn)用鋼需求仍然偏弱，但近期部分城市限售政策松動(dòng)，關(guān)注一二線城市政策變化?；ㄍ顿Y大幅回落，現(xiàn)實(shí)需求維持弱勢(shì)，關(guān)注地方債發(fā)行及資金流動(dòng)情況。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)定供需端季節(jié)性明顯

原料端來(lái)看，8月7日，焦炭第五輪提漲開(kāi)啟，雙焦價(jià)格上漲不止。中鋼網(wǎng)資訊研究院分析原因得出，首先下游庫(kù)存低位，價(jià)格彈性增大。鋼廠長(zhǎng)期維持低庫(kù)存來(lái)壓低焦炭?jī)r(jià)格，焦炭生產(chǎn)彈性下降，難以在短期內(nèi)完成補(bǔ)庫(kù)。金九銀十旺季將至，需求高增下，庫(kù)存低位將增大焦鋼整體價(jià)格彈性。其次，近期華北地區(qū)多地遭受特大水災(zāi)，災(zāi)后重建會(huì)在短期內(nèi)增加鋼材需求。

縱觀全市場(chǎng)，從廢鋼交易便可得知，周末期間成材成交不暢，以及鋼廠利潤(rùn)縮減影響，目前基地廢鋼出貨有所加快，鋼廠整體到貨近幾日快速回升。但市場(chǎng)資源偏緊，受高溫和臺(tái)風(fēng)極端天氣影響，基地收貨情況一般，場(chǎng)地庫(kù)存偏低。供求關(guān)系整體趨弱，矛盾不突出，需求淡季明顯，平控政策預(yù)期再次被提起，但是否全面落地?fù)渌访噪x，左右市場(chǎng)情緒。后期關(guān)注具體政策出臺(tái)和執(zhí)行情況。

綜合來(lái)看，展望后市，目前鋼材市場(chǎng)仍處淡季，在宏觀利好和平控信息被充分交易后，鋼價(jià)缺乏新的推動(dòng)因素。出口緩解國(guó)內(nèi)供給壓力，八月鋼廠訂單目前壓力不大，熱卷港口的庫(kù)存依然維持高位，七八月出口仍有韌性，熱卷強(qiáng)，螺紋弱將會(huì)延續(xù)。強(qiáng)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，平控存不確定性，弱現(xiàn)實(shí)主導(dǎo)鋼價(jià)，依然建議鋼貿(mào)商多看少動(dòng)，不追漲殺跌，耐心等下一次補(bǔ)庫(kù)時(shí)機(jī)。