中國網(wǎng)科技5月20日訊(記者 李婷)讀書郎教育控股有限公司(以下簡稱“讀書郎”)日前三度遞表港交所，沖刺主板掛牌上市，中信建投國際和MACQUARIE擔(dān)任其聯(lián)席保薦人。招股書暴露了讀書郎盈利能力變?nèi)?，?jīng)營活動現(xiàn)金流告負(fù)等問題，其預(yù)計2022年凈利潤或?qū)⒌陀?021年。

讀書郎主要針對中小學(xué)生設(shè)計、開發(fā)、制造及營銷各種配備全面數(shù)字化教輔資源的智能學(xué)習(xí)設(shè)備。2019年至2021年，讀書郎分別實現(xiàn)營收6.7億元、7.3億元和8.1億元，后兩年分別同比增長9.6%和10.8%。凈利潤分別為6944萬元、9201萬元和8215萬元，同比增長率從2020年的32.5%跌至2021年的-10.7%。

學(xué)生個人平板專為6至18歲的小學(xué)及中學(xué)學(xué)生個人終端用戶設(shè)計，是讀書郎的發(fā)家和主營業(yè)務(wù)，零售價在2000元至5000元之間。2019年至2021年期間，學(xué)生個人平板銷量分別為45.7萬臺、48.5萬臺和45.9萬臺，銷售額分別為5.4億元、6.6億元和7.1億元，分別在總營收中占比81%、91%和87%。

得益于疫情學(xué)生居家上課紅利和產(chǎn)品組合改善，讀書郎的出貨量和單價有所提升。除了暑期和開學(xué)季迎來銷售旺季，2020年4月由于初次爆發(fā)新冠肺炎疫情，令在家學(xué)習(xí)的學(xué)生人數(shù)增加，學(xué)生個人平板的出貨量相對較高。售價較高的高端產(chǎn)品型號的比例也在提升，2021年公司最受歡迎的高端學(xué)生個人平板的價格范圍約為2030元至2400元，銷售額占同期總銷售額的20%以上。

智能課堂解決方案和可穿戴產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收貢獻(xiàn)較小。智能課堂解決方案專為中小學(xué)設(shè)計，旨在改善數(shù)字化教學(xué)及學(xué)習(xí)方式，提升教學(xué)質(zhì)量及效率。2019年至2021年，智慧課堂解決方案總設(shè)備出貨量分別為7100臺、21300臺及19900臺，每臺設(shè)備零售價在1998元至4898元之間。在此期間，營收占比從1%提升至3%。

對于2021年銷量下滑，讀書郎解釋稱，2021年第四季度，公司在將智慧課堂戰(zhàn)略升級為智慧校園戰(zhàn)略的過程中投放了更多資源于智慧校園的研發(fā)，減少了投放于智慧課堂營銷的資源。此外，智慧課堂解決方案的其中一名主要經(jīng)銷商將其業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移至協(xié)助推廣智能操作系統(tǒng)并因而減少購買設(shè)備。

可穿戴產(chǎn)品即智能手表，2019 年、2020 年及2021 年的總出貨量分別為38萬臺、11萬臺及19臺，零售價范圍在390元至1000元區(qū)間。報告期內(nèi)，可穿戴產(chǎn)品的收入分別為1.1億元、3166萬元及5370萬元?？纱┐鳟a(chǎn)品銷售占比從17%降至7%。

受到上游原材料價格上漲挑戰(zhàn)，報告期內(nèi)讀書郎的毛利率和凈利率雙雙下滑。毛利率由2020年的28%下降至2021年的21%，同期凈利潤率從13%下降至10%。

截至2021年年底，讀書郎錄得經(jīng)營活動所得現(xiàn)金流量-4045萬元，主要由于公司預(yù)期市場對原材料及產(chǎn)品的需求不斷增長，增加了原材料采購，存貨增加了6060萬元。

2022年讀書郎盈利能力或?qū)⒗^續(xù)下降。其在招股書中預(yù)計，截至2022年凈利潤將低于2021年，主要是由于所得稅開支增加、營銷開支增加及研發(fā)開支增加所致。

讀書郎表示，未來IPO所得資金將主要用于深化經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)改革，并強(qiáng)化其地域擴(kuò)張和滲透。截至2022年5月8日門店數(shù)量總計4523家，計劃未來新增逾3400個線下經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)銷售點(diǎn)。所募資金還將投入用于研發(fā)信息技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施，以及提升教材開發(fā)能力并進(jìn)一步多元化數(shù)字化教輔資源等方面。