與美股等市場(chǎng)依賴于機(jī)構(gòu)投資者的情況不同，A股投資者眼下仍以個(gè)人為主。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年4月，全市場(chǎng)活躍投資者共計(jì)2.175億戶，其中絕大部分(超過(guò)2.16億戶)都是開立A股賬戶的個(gè)人。由于個(gè)人投資者必須通過(guò)券商方可入市，券商對(duì)他們而言的意義，自然不只是代客買賣金融產(chǎn)品這么簡(jiǎn)單。

(相關(guān)資料圖)

為投資者提供正確且及時(shí)的參考信息，并提供穩(wěn)定的交易渠道，保證他們的委托能夠被正確執(zhí)行，這既是券商的業(yè)務(wù)所在，同時(shí)也是必須承擔(dān)的責(zé)任。毫無(wú)疑問(wèn)的是，券商如果在信息提供上不能嚴(yán)格把關(guān)，亦或交易時(shí)出現(xiàn)嚴(yán)重烏龍，金錢損失還是其次，在信息迅速傳播的當(dāng)下，自身也會(huì)因此惹上是非。

但現(xiàn)在看來(lái)，不論華創(chuàng)證券還是光大證券的“烏龍嘴”，亦或是時(shí)常出現(xiàn)的“烏龍指”，有不少券商似乎并沒(méi)有吸取教訓(xùn)。

01

鴻博股份“被退市”

AI概念大牛鴻博股份無(wú)疑是今年市場(chǎng)的明星之一，該股近期的消息面也是“熱火朝天”，但情緒上和大家所想象的似乎不太一樣。

繼6月12日公司控股股東被強(qiáng)制平倉(cāng)的消息傳出之后，6月13日傍晚時(shí)分，一則標(biāo)題為“關(guān)于鴻博股份進(jìn)入退市整理期交易的風(fēng)險(xiǎn)提示公告”的微信公眾號(hào)截圖也在網(wǎng)絡(luò)上迅速傳播。相關(guān)截圖顯示，此“公告”的來(lái)源為“華創(chuàng)證券投教基地”公眾號(hào)，不過(guò)該份公告目前已被刪除。

仔細(xì)觀察該份公告之后即可發(fā)現(xiàn)，雖然該份公告針對(duì)的確實(shí)是鴻博股份，但卻只是提及公司被交易所列入“重點(diǎn)監(jiān)控證券名單”，提請(qǐng)投資者合法合規(guī)交易，通篇未曾出現(xiàn)退市二字。對(duì)于“文不對(duì)題”的發(fā)生，財(cái)聯(lián)社記者在以投資者身份詢問(wèn)華創(chuàng)證券方面的時(shí)候，該券商也承認(rèn)是標(biāo)題出錯(cuò)，實(shí)際公告內(nèi)容確實(shí)是對(duì)鴻博股份被列入重點(diǎn)監(jiān)控證券名單事件進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，并非公司退市。

(來(lái)源每日經(jīng)濟(jì)新聞，原圖來(lái)自網(wǎng)絡(luò))

不過(guò)“人言可畏”，雖然當(dāng)事券商承認(rèn)是編輯錯(cuò)誤鬧了烏龍，但股價(jià)所受的影響卻是實(shí)實(shí)在在的。截至6月14日收盤，鴻博股份收于35.07元，跌6.8%，成交36.8億元。雖然成交金額相較前幾日并沒(méi)有明顯放大，但稍懂技術(shù)圖形的人都能發(fā)現(xiàn)，如此走勢(shì)似乎已有見(jiàn)頂跡象出現(xiàn)，意味著年初以來(lái)的漲勢(shì)可能面臨轉(zhuǎn)折。6月15日、16日，鴻博股份收盤漲幅均不足1%。

(來(lái)源：東方財(cái)富)

事實(shí)上，由于“烏龍嘴”影響到市場(chǎng)情緒的券商，不止華創(chuàng)一家。財(cái)聯(lián)社等媒體在報(bào)道華創(chuàng)證券烏龍事件時(shí)就指出，早在4月28日，光大證券旗下的光大金陽(yáng)光APP在天邦食品的詳情頁(yè)面上發(fā)布了這樣一則提示：“刊登公司股票停牌暨可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，公司股票將于2023年5月4日開市起停牌?！钡搅?月4日開市，天邦食品雖然沒(méi)有停牌，但全天也是低開低走，最終收跌6.86%，導(dǎo)致投資者怨聲載道。

而根據(jù)紅星新聞的報(bào)道，針對(duì)光大此次烏龍，上海有律師事務(wù)所已經(jīng)開始征集投資者索賠，不過(guò)后續(xù)還有待觀察。

(天邦食品5月4日分時(shí)，來(lái)源東方財(cái)富)

02

券商烏龍屢見(jiàn)不鮮

事實(shí)上，從媒體的報(bào)道來(lái)看，券商鬧過(guò)的烏龍還不止個(gè)股信息披露這么簡(jiǎn)單。

首先是客戶最常接觸的交易方面。按道理來(lái)說(shuō)，在未涉及司法扣劃或兩融違約等情況下，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人都不能代替客戶買賣持股，就連券商也不例外，但立昂技術(shù)和保隆科技卻在今年1月13日同時(shí)發(fā)布公告稱，由于券商誤操作，致使公司高管股份“被動(dòng)”交易，其中立昂技術(shù)的實(shí)控人王剛2.44萬(wàn)股被買賣，保隆科技高管文劍峰則是被買入600股。具體來(lái)看，前者是因?yàn)槿坦ぷ魅藛T在執(zhí)行法院文書時(shí)誤賣了實(shí)控人的部分持股，次日發(fā)現(xiàn)后購(gòu)回；后者則是業(yè)務(wù)測(cè)試失誤，導(dǎo)致高管賬戶誤以股票期權(quán)自主行權(quán)的方式買入股票，二者均有“被迫”盈利。

看到這里有人可能會(huì)想，如果交易的不是客戶賬戶，而是券商自營(yíng)盤，是否就沒(méi)問(wèn)題了呢？很明顯不是，2013年“光大烏龍指”就是典型案例。

根據(jù)光大證券和證監(jiān)會(huì)等方面整理的事件經(jīng)過(guò)，2013年8月16日，光大證券策略投資部門自營(yíng)業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)問(wèn)題，誤將2.6萬(wàn)多筆預(yù)期外的市價(jià)單送入交易所，其中72.7億元被成交，結(jié)果直接導(dǎo)致上證指數(shù)一度大幅拉升，隨后又明顯回落。證監(jiān)會(huì)在兩天后的發(fā)布會(huì)上表示，該事件意味著光大證券相關(guān)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在明顯缺陷，信息系統(tǒng)管理問(wèn)題較多。

不止是交易方面，券商從業(yè)人員由于“嘴巴把門不牢”，誤傳錯(cuò)誤政策的情況同樣也有發(fā)生。

根據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞的報(bào)道，今年2月20日上午，有多家券商的從業(yè)人士紛紛在朋友圈發(fā)布消息稱滬深主板的注冊(cè)制交易新規(guī)將從該日開始實(shí)施，提請(qǐng)投資者留意。事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)是在2月17日發(fā)布的全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，并表示自公布之日起施行，滬深交易所等機(jī)構(gòu)配套制度規(guī)則同步發(fā)布實(shí)施。但根據(jù)滬深交易所的通知，新修訂的《交易規(guī)則》自按照《首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》發(fā)行的首只主板股票上市首日起施行，而2月20日并沒(méi)有主板新股上市。

03

券商再融資規(guī)模巨大

根據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，按申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)口徑計(jì)算，在滬深兩市131個(gè)行業(yè)板塊當(dāng)中，券商行業(yè)的累計(jì)再融資次數(shù)為152次，排名24位，但7852億元的累計(jì)募資金額卻排名兩市板塊第一，既多于國(guó)有大型銀行和股份制銀行，更相當(dāng)于全市場(chǎng)均值的近6倍。如果將統(tǒng)計(jì)范圍細(xì)化到個(gè)股可以發(fā)現(xiàn)，50家上市券商當(dāng)中29家的累計(jì)募資金額在100億元或以上，但累計(jì)派息多過(guò)100億元的卻只有10家，累計(jì)派息多過(guò)累計(jì)募資的更是只有3家。

事實(shí)上，從上述再融資數(shù)據(jù)來(lái)看，券商至少在為自己“找錢”方面非常努力，某種程度上甚至影響到了分紅。但如果聯(lián)想到前文中券商鬧出的種種烏龍事件，難免讓人懷疑，券商獲得巨額再融資款項(xiàng)，以及減少對(duì)股東回饋之后，在交易系統(tǒng)的改進(jìn)和人員培訓(xùn)上下了多少功夫，其結(jié)果又是否與之相稱。

總結(jié)起來(lái)，在基礎(chǔ)設(shè)施以及人員培訓(xùn)沒(méi)有完全跟上的情況下，許多券商選擇“大干快上”，大舉再融資之余想方設(shè)法爭(zhēng)搶客源，想靠規(guī)模的快速發(fā)展彌補(bǔ)人員和設(shè)施的缺憾。殊不知此舉完全是“不會(huì)走先學(xué)跑”，不斷發(fā)生的烏龍事件，以及客戶每次事件后的罵聲，已經(jīng)足以證明其問(wèn)題所在。因?yàn)樽鳛榉?wù)行業(yè)，券商未來(lái)發(fā)展的持續(xù)與否，客戶滿意度無(wú)疑是優(yōu)先指標(biāo)。

原文標(biāo)題:鴻博股份“被退市”，券商“烏龍”幾時(shí)休？