資本市場歡迎騰訊入駐

閱文集團股價于28日開盤后持續(xù)走高。上午時段，股價漲幅一度高達18.78%，午后漲幅始終高于14%。截至28日收盤，閱文集團報收36.55港元，漲幅為14.40%。

這一上升態(tài)勢對于股價承壓良久的閱文集團來說，無疑是一針強心劑。

2017年11月8日，閱文集團登陸港交所，股票發(fā)行價為55港元，上市首日盤中一度觸碰110港元，市值接近千億港元，備受關(guān)注。但自2018年8月起，閱文集團股價開始走低。2019年內(nèi)，閱文集團多次發(fā)布回購股份公告力撐股價，效果卻不明顯。2019年8月，閱文集團股價曾下探至22.95港元的低位，不足發(fā)行價一半。

此次股價上揚，反映了資本市場對騰訊團隊接任閱文管理層的極高的期待值。有分析師對第一財經(jīng)記者表示，此前閱文的管理團隊較為保守，并不適應(yīng)變革。騰訊的接管，則讓市場看到了閱文管理層風(fēng)格的另一種可能。

在以往的投資組合中，騰訊給了被投公司極大的自主權(quán)。騰訊也許會派駐董事，但很少干涉被投公司的業(yè)務(wù)。騰訊投資主管合伙人李朝暉曾在接受采訪時表示，騰訊可能是市場上最像財務(wù)投資人的戰(zhàn)略投資方。

但這一次，騰訊管理層入駐并接管了閱文集團。4月27日，閱文集團宣布，現(xiàn)任聯(lián)席首席執(zhí)行官吳文輝和梁曉東、總裁商學(xué)松、高級副總裁林庭鋒等部分高管團隊成員辭任目前管理職務(wù)。騰訊集團副總裁、騰訊影業(yè)首席執(zhí)行官程武出任閱文集團首席執(zhí)行官一職，騰訊平臺與內(nèi)容事業(yè)群副總裁侯曉楠出任閱文集團總裁和執(zhí)行董事。

此前，閱文集團和騰訊有著根深蒂固的合作。在騰訊互娛新文創(chuàng)戰(zhàn)略中，閱文集團扮演著IP來源的重要角色。閱文集團旗下平臺產(chǎn)生了大量被搬上熒幕的文學(xué)IP，如《鬼吹燈》《斗破蒼穹》《慶余年》等?！豆泶禑簟废盗械亩嗖坑耙晞∮善簌Z影視發(fā)行，在線播放平臺為騰訊視頻;《斗破蒼穹》系列動畫由閱文集團和騰訊視頻聯(lián)合出品;《慶余年》電視劇的出品方則包括騰訊影業(yè)。

中信建投證券在研報中表示，騰訊生態(tài)對閱文的進一步整合，有望強化其產(chǎn)品價值，我們期待騰訊在影視、動漫及游戲等領(lǐng)域與閱文的進一步聯(lián)動，看好閱文的長期發(fā)展。

平臺作者觀望

相較于資本的樂觀情緒，閱文平臺的作者們卻持觀望態(tài)度。

27日晚間，一位在起點中文網(wǎng)時期即入駐平臺的作者老劉對第一財經(jīng)記者表達了他的驚訝，“一點消息都沒有，很突然的事情。”

據(jù)老劉介紹，之前的公司高層和作者關(guān)系很親近，和不少資深作者是多年的老朋友。閱文集團內(nèi)部人士也表示，前CEO吳文輝常和作者一起吃飯。

新團隊必然會帶來不確定性。對作者而言，擔(dān)心的是長期形成的付費模式可能會改變。

有消息透露，管理層的變動，是公司內(nèi)部關(guān)于付費模式和免費模式出現(xiàn)意見不統(tǒng)一而導(dǎo)致的結(jié)果。

根據(jù)閱文集團2019年財報，在線業(yè)務(wù)的營收占比從76%落至44.5%，取而代之成為最大營收利器的版權(quán)運營則從19.9%躍升至53%，同比大增341%。

上述業(yè)務(wù)盈利能力的變化，一方面體現(xiàn)了閱文近年來在版權(quán)變現(xiàn)上的發(fā)力，但同時也引發(fā)了大量針對付費閱讀受免費閱讀沖擊的討論。在免費閱讀的分流下，閱文平臺的平均月付費用戶出現(xiàn)了連續(xù)下降的趨勢。從2017年到2019年，平臺的月付費用戶分別為1110萬、1080萬和980萬。

不可否認的是，免費閱讀的市場正在蓬勃生長。2018年上線的免費網(wǎng)文閱讀產(chǎn)品米讀小說，在2019年第四季度已累計服務(wù)近2億用戶，日活用戶近千萬，日人均使用時長超2小時。免費閱讀產(chǎn)品七貓小說和番茄小說自推出以來長期占據(jù)圖書應(yīng)用下載榜的第一、第二位。

隨著免費閱讀市場的生長，閱文集團也于2019年初上線了免費小說應(yīng)用飛讀。作為面對免費閱讀沖擊的自我優(yōu)化成果，飛讀的表現(xiàn)卻始終處于“不溫不火”的狀態(tài)，在圖書應(yīng)用下載榜上的排名始終在40名開外。

作為一名在閱文平臺筆耕十余年的網(wǎng)文作家，老劉對免費閱讀略顯“抗拒”。“免費閱讀的收益很差，對作者沒有保障，而且某種程度上等同于作者放棄了版權(quán)權(quán)益。一般來說，作者還是希望平臺做付費閱讀的。”老劉對第一財經(jīng)記者表示。

但對騰訊而言，在意的不僅是閱文本身的收入，更是其在騰訊新文創(chuàng)生態(tài)中的作用。正如閱文集團董事會主席James Mitchell所說，閱文是新文創(chuàng)大生態(tài)的重要原創(chuàng)IP源頭。“我們期待新管理層能激發(fā)閱文平臺的活力，推動閱文更緊密接入騰訊新文創(chuàng)大生態(tài)，(閱文和騰訊)在影視、動漫、游戲等內(nèi)容業(yè)務(wù)更深度聯(lián)動。”

據(jù)第一財經(jīng)記者了解，閱文平臺對入駐作家的服務(wù)較為完善。閱文集團高級總監(jiān)田志國此前接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，對于優(yōu)質(zhì)作家，平臺會簽署較長年限的合約，提供專業(yè)團隊進行一系列的后期包裝和宣傳，并為優(yōu)秀作品對接實體出版和IP開發(fā)項目。老劉也表示，閱文對作者的保障較為穩(wěn)定，這也是作者選擇長期留在平臺的主要原因。(記者 陸瑤 段倩倩)