印度正在遭受疫情的反撲，他們也學(xué)習(xí)中國(guó)的做法，采取封城等手段，而阿里投資的印度電商、外賣(mài)項(xiàng)目卻極有可能將這次危險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，國(guó)內(nèi)資本(包括 BAT 及 VC)對(duì)印度這片“神奇的土地”在近幾年已經(jīng)表現(xiàn)出了超高的熱情。據(jù)印度公司 Tracxn 發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至 2019 年 12 月 11 日，中國(guó)在印度的總投資已經(jīng)達(dá)到 80 億美元，相比十年前增長(zhǎng)了 40 倍。原因是過(guò)去阿里、騰訊的投資者取得了超高回報(bào)，而現(xiàn)在巨頭和機(jī)構(gòu)投資者們希望再下賭注，培育出印度本土阿里、美團(tuán)、頭條、滴滴等，以期獲得巨大的商業(yè)成功。

也是從 2015 年開(kāi)始，騰訊和阿里開(kāi)始在印度加大賭注。孟買(mǎi)投資公司 Iron Pillar 發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，印度到 2019 年底只有 31 家獨(dú)角獸公司，其中近半被這阿里和騰訊瓜分。不過(guò)，阿里更集中地押注 Paytm 等幾家公司，并持有多數(shù)股份，以戰(zhàn)略投資為主;而騰訊作為社交&游戲類(lèi)公司，則尋求更大范圍的投資，少量持股，更像財(cái)務(wù)投資者。

這次我們重點(diǎn)關(guān)注阿里巴巴在印度的投資布局。

根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)庫(kù)，到今年 4 月，阿里共投資了 11 家印度科技公司，涉及電商、政府、文娛、出行等高頻領(lǐng)域，其中有 3 個(gè)項(xiàng)目是阿里出資 4 次以上，包括支付工具 Paytm 及旗下在線零售網(wǎng)站 Paytm Mall、在線雜貨商 BigBasket、餐廳點(diǎn)評(píng)與外賣(mài)配送平臺(tái) Zomato。前兩者與阿里本身的“電商”支付/商業(yè)基因非常接近，后者與阿里通過(guò)合并口碑和餓了么而組成到“阿里本地生活服務(wù)”公司類(lèi)似。

Paytm 成立于 2012 年，距今 8 年內(nèi)融資 10 次，總?cè)谫Y額達(dá)到 313 億元(注：美元兌人民幣匯率按 7 計(jì)算，下同)，與快手的總?cè)谫Y額接近。2019 年底，Paytm 完成了 E 輪 10 億美元融資，螞蟻金服、軟銀中國(guó)跟投，這是螞蟻金服第四次參與 Paytm 投資。

螞蟻金服早在 2015 年 2 月即成為 Paytm 的股東，也是 Paytm 早期的風(fēng)控與云技術(shù)合作方;彭蕾 2010 年接任支付寶 CEO 后，主導(dǎo)打通水電煤等公用事業(yè)付費(fèi)，跟國(guó)有大銀行打通，又在 2013 年推出余額寶攪動(dòng)市場(chǎng)。

Paytm 作為印度本土“支付寶”，試圖在印度復(fù)制支付寶的成功經(jīng)驗(yàn)，Paytm 也可以繳納水電煤費(fèi)用。2017 年 Paytm 的用戶(hù)數(shù)快速增至 2 億(支付寶用戶(hù) 5.2 億)，線下商戶(hù)覆蓋量達(dá)到 1400 萬(wàn)，在印度餐廳、加油站、雜貨鋪，大街小巷到處可見(jiàn)貼著二維碼的“碼商”。Paytm 還開(kāi)發(fā)出黃金版“余額寶”，一個(gè)盧比(約 0.1 人民幣)起購(gòu)買(mǎi)黃金，用戶(hù)數(shù)超 4500 萬(wàn);而余額寶用 3 年時(shí)間就積累了 3 億用戶(hù)。

Paytm 創(chuàng)始人 Vijay 還表示，“下一步，Paytm 希望把“螞蟻森林”引到印度，為印度的可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。”不過(guò)與阿里在電商體系內(nèi)成立支付寶不同，Paytm 反其道而行之，在電子錢(qián)包中孕育電商業(yè)務(wù)——根據(jù)蟬大師 4 月 23 日數(shù)據(jù)，Paytm 在印度購(gòu)物榜-免費(fèi)(IOS 端)排名第 3 名。

印度“淘寶網(wǎng)”Snapdeal 早被 eBay 相中，或?qū)⒈粚?duì)手收購(gòu)

Snapdeal 成立于 2010 年，距今 10 年內(nèi)融資 11 次，總?cè)谫Y額達(dá)到 117 億元。

Snapdeal 的模式與淘寶網(wǎng)一致，是典型的 C2C 平臺(tái)模式，作為一家全球電商網(wǎng)站，“電商鼻祖”eBay 比阿里更敏銳地意識(shí)到印度市場(chǎng)的潛力，因而比阿里還早 2 年投資了這家公司。

據(jù)官網(wǎng)介紹，Snapdeal 平臺(tái)入駐商家超過(guò) 30 萬(wàn)，覆蓋印度 6000 多個(gè)城市，有超 6000 萬(wàn)種商品，平臺(tái)主推商品是 3C 電子。不過(guò)，印度電商市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度不遜于中國(guó)，前有全球電商巨頭亞馬遜，后有 2018 年 8 月以 160 億美金“賣(mài)身”沃爾瑪?shù)?Flipkart，Snapdeal 一度深陷虧損泥潭，花 4 億美金收購(gòu)的支付公司 Freecharge 轉(zhuǎn)手以 6000 萬(wàn)美元賣(mài)掉;2017 年 7 月，F(xiàn)lipkart 甚至出價(jià) 8 至 9 億美元收購(gòu) Snapdeal，但遭到 Snapdeal 董事會(huì)的拒絕。

截止 2019 年 10 月 Snapdeal 安卓下載量突破 1 億次，同比增長(zhǎng) 37%。根據(jù)蟬大師 4 月 23 日數(shù)據(jù)，Snapdeal APP 在印度購(gòu)物榜-免費(fèi)(IOS 端)排名第 33 名，這或許與 Snapdeal 用戶(hù) 80% 是低端的“小鎮(zhèn)青年”有關(guān)。

印度“一號(hào)店”Bigbasket 4 月再獲融資，疫情讓訂單翻了一番

Bigbasket 成立于 2011 年，距今 9 年內(nèi)融資 12 次，總?cè)谫Y額達(dá)到 83 億元;阿里從 2017 年 9 月開(kāi)始投資 Bigbasket，總共投資 4 次，最近疫情加速了線上購(gòu)物需求爆發(fā)，4 月 10 日阿里又領(lǐng)投了印度這家電商零售企業(yè)。

從 3 月下旬開(kāi)始，印度部分城市也設(shè)置了限制出行的禁令，原本 3 月 31 日解除的禁令延遲到了 4 月 14 日;在禁令頒布前后兩周內(nèi)，BigBasket 的訂單量翻了一番。“購(gòu)物車(chē)內(nèi)平均物品量增加了 25%-30%，APP 訪問(wèn)量同期增長(zhǎng)了 60%-70%。”采購(gòu)與銷(xiāo)售部全國(guó)主管 Seshu Kumar Tirumala 說(shuō)，“我們每天有 2-3 個(gè) SKU 脫銷(xiāo)，包括洗手液等洗手用品以及大米、木豆等基本主食。”根據(jù)蟬大師 4 月 23 日數(shù)據(jù)，Bigbasket APP 在印度購(gòu)物榜-免費(fèi)(IOS 端)排名第 4 名。

但爆發(fā)的需求也帶來(lái)了供貨及配送壓力，Bigbasket 在 3 月下旬收購(gòu)牛奶配送公司 MilkBasket 和 DailyNinja，并與 Uber 展開(kāi)合作配送，同時(shí)還與印度國(guó)家餐館協(xié)會(huì) (NRAI) 合作，暫時(shí)雇傭那些因封鎖而暫時(shí)關(guān)閉的餐館的員工，增加員工收入的同時(shí)解決人手問(wèn)題;這與盒馬生鮮雇傭西貝上海餐廳作為臨時(shí)工的做法不謀而合。

目前，Bigbasket 可以滿(mǎn)足日訂單量 30 萬(wàn)的需求，而封城前僅僅是 15 萬(wàn)。從模式上看，Bigbasket 非常接近于中國(guó)網(wǎng)上超市代表“一號(hào)店”，一號(hào)店上線于 2008 年 7 月 11 日，比 Bigbasket 早 3 年，主營(yíng)大型超市貨架上常見(jiàn)的日用品、雜貨;但最終以被沃爾瑪收購(gòu)的結(jié)局而告終。

阿里錯(cuò)過(guò)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，重金投資印度“大眾點(diǎn)評(píng)+餓了么”Zomato

印度在線食品配送與餐廳點(diǎn)評(píng)平臺(tái) Zomato 成立于 2008 年，位于印度哈里亞納邦，12 年內(nèi)融資輪次高達(dá) 15 次，總?cè)谫Y額達(dá)到 127 億元;其中阿里也投資了 4 次，但與聯(lián)合投資 Bigbasket 不同，阿里 3 次獨(dú)家投資 Zomato。

阿里最早在 2018 年 2 月以 2 億美元戰(zhàn)略投資 Zomato，獲得 Zomato 最大股份;4 月又以 95 億美元溢價(jià)收購(gòu)餓了么，阿里充分展現(xiàn)了對(duì)本地生活領(lǐng)域的野心勃勃。也許是在中國(guó)錯(cuò)過(guò)投資美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的機(jī)會(huì)，餓了么與美團(tuán)外賣(mài)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)又難以占據(jù)上風(fēng)，阿里才在印度市場(chǎng)花 10 億多美金砸 Zomato，雖然相比餓了么少，但投資是少量占股與全資 100% 收購(gòu)不同，且印度整體生活水平相比中國(guó)更低。

此外，王慧文曾經(jīng)表示“阿里當(dāng)時(shí)給的對(duì)價(jià)是 70 億美金，餓了么來(lái)找美團(tuán)，美團(tuán)開(kāi)價(jià) 90 億美金，餓了么拿著美團(tuán)的報(bào)價(jià)又去找阿里，最早阿里&餓了么以 95 億美元成交”。當(dāng)然，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的抬價(jià)導(dǎo)致項(xiàng)目溢價(jià)投資/收購(gòu)在國(guó)內(nèi)創(chuàng)投圈早已是秘而不宣的“潛規(guī)則”，但最終選擇誰(shuí)還是由創(chuàng)始人和股東來(lái)衡量決定。

2020 年 1 月，Zomato 收購(gòu)印度 Uber Eats，收購(gòu)價(jià)格約為 3.5 億美元(248.5 億盧比)。Uber Eats 為 Uber 旗下的食品派送業(yè)務(wù)。知情人士表示，此次收購(gòu)為全股份交易，收購(gòu)后，總部位于美國(guó)的 Uber 將持有 Zomato 的 10% 的股份。與其說(shuō)是收購(gòu)，倒不如說(shuō)是 Uber 將旗下 Eats 業(yè)務(wù)作為“嫁妝”戰(zhàn)略投資 Zomato。

另外，騰訊在印度市場(chǎng)與阿里較勁，投資了另一家競(jìng)對(duì) Swiggy，與 Zomato 展開(kāi)外賣(mài)大戰(zhàn)。根據(jù)蟬大師 4 月 23 日數(shù)據(jù)，Zomato APP 在印度美食榜-免費(fèi)(IOS 端)排名第 4 名，而 Swiggy 排名第二。

數(shù)據(jù)顯示，截止 2019 年底，Zomato 覆蓋印度及其它 23 個(gè)國(guó)家，擁有 7200 萬(wàn)月活用戶(hù), 每個(gè)月產(chǎn)生 3300 萬(wàn)個(gè)評(píng)價(jià)，而大眾點(diǎn)評(píng)在 2014 年 Q3 月活達(dá)到 1.7 億，點(diǎn)評(píng)數(shù)量超過(guò) 4200 萬(wàn)條;在收購(gòu)物流及食品速遞初創(chuàng)公司 Runnr 后，Zomato 每月外賣(mài)訂單同比去年增長(zhǎng)了 11 倍達(dá)到 3200 萬(wàn)個(gè)，外賣(mài)收入由 2018 年的 1700 萬(wàn)美金漲到了近 5 億美金。

快速增長(zhǎng)的背后離不開(kāi)阿里的“輸血”以及學(xué)習(xí)中國(guó)“前輩”的做法：Zomato COO Gaurav Gupta 表示，“我們看到中國(guó)的外賣(mài)市場(chǎng)發(fā)展非?？欤虼藝L試去擴(kuò)展城市數(shù)量，2018 年 1 月我們覆蓋了 118 個(gè)城市，但現(xiàn)在(2019.11)覆蓋 512 個(gè)城市。”

值得一提的是2017 年 9 月，Zomato 基本實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)全面盈利。2018 年底其推出 Zomato Gold 服務(wù)，與美團(tuán)外賣(mài)、餓了么的配送會(huì)員不同，該權(quán)益可以在 Zomato Gold 指定餐廳就餐時(shí)獲得全年買(mǎi)一贈(zèng)一的優(yōu)惠，目前有 150 萬(wàn)付費(fèi)會(huì)員，為 Zomato 帶來(lái)了近 5000 萬(wàn)美金的收入;Zomato 同時(shí)在考慮將該會(huì)員服務(wù)從堂食延伸到外賣(mài)業(yè)務(wù)。

此外，Zomato 通過(guò)收購(gòu)餐廳 POS 公司 Maple POS 打通支付能力，還搭建餐廳 B2B 的食材供應(yīng)鏈平臺(tái)，還成立了慈善基金，印度“大眾點(diǎn)評(píng)”的定義已然不那么準(zhǔn)確。

以上這些印度獨(dú)角獸的發(fā)展離不開(kāi)國(guó)內(nèi)資本的支持，中國(guó)資本圈篤定現(xiàn)在的印度正是 5-10 年前的中國(guó)，雖然他們成立時(shí)間較中國(guó)同類(lèi)項(xiàng)目要晚少則 3 年，多則 8 年時(shí)間，但得益于跨越互聯(lián)網(wǎng)、直接進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的優(yōu)勢(shì)，以及中國(guó)資本的高度熱情，印度獨(dú)角獸項(xiàng)目融資速度更快、輪次更多，爆發(fā)也更快(美團(tuán)上市前僅融資 8 輪，Zomato 高達(dá) 15 輪)?？梢?jiàn)不同的時(shí)代背景下，決定公司發(fā)展的天花板和土壤是不同的。

不論是 Paytm(類(lèi)支付寶)、Paytm Mall(類(lèi)天貓商城)還是 Snapdeal(類(lèi)淘寶網(wǎng))、Bigbasket(類(lèi)天貓超市)、Zomato，阿里在印度押注的是與過(guò)去自身擅長(zhǎng)且容易全球化的電商和支付業(yè)務(wù)，以及阿里未來(lái)更看重的本地生活體系?？梢哉f(shuō)，阿里在印度是戰(zhàn)略投資者，不僅給與項(xiàng)目資金支持，還能輸出螞蟻金服的技術(shù)、阿里的電商運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和合作資源等，同時(shí)相對(duì)避免了阿里進(jìn)入印度市場(chǎng)時(shí)與其開(kāi)展直接競(jìng)爭(zhēng)，消耗資源。

此外，值得關(guān)注的是由于在印度英語(yǔ)是主流語(yǔ)言之一，印度項(xiàng)目不僅在本土化上具備廣闊的市場(chǎng)前景，相比同類(lèi)中國(guó)項(xiàng)目，還具有了國(guó)際化擴(kuò)張所需的語(yǔ)言?xún)?yōu)勢(shì)，因此能夠更早地覆蓋到全球其他英語(yǔ)系國(guó)家。(記者 吳梅梅)